Bilan

Les nuages s’accumulent sur les marchés

L’annonce de la fin du crédit gratuit américain refroidit encore les investisseurs, déjà inquiets par une situation européenne incertaine.
Aux Etats-Unis, l’inflation menace le marché immobilier. Crédits: Dr

Alors que les indices américains allaient renouer avec leurs plus hauts, l’annonce de la Réserve fédérale est venue doucher leurs espoirs de voir celle-ci continuer à ouvrir la vanne du crédit gratuit.

Si pour le moment l’apport de crédit est maintenu à 85  milliards de dollars par mois, celui-ci diminuera progressivement dès que le chômage reviendra vers la barre des 7%. Selon les projections économiques, cette limite devrait être atteinte, au plus tard, au cours du deuxième trimestre 2014.

Cette annonce de mauvaise nouvelle à venir n’a pas rassuré les investisseurs, alors que certains signes inflationnistes renaissent outre-Atlantique, en particulier du côté du marché immobilier.

Un resserrement du crédit immédiat aurait eu certes un impact plus négatif, mais aurait fixé de nouvelles bases dès à présent, éloignant le spectre d’une inflation sans croissance.

Loin de leurs sommets, les marchés européens sont eux toujours dans l’incertitude. Semblant accuser un cycle de retard sur les Etats-Unis, ils espèrent un regain de croissance comparable au soubresaut constaté en Amérique.

La croissance chinoise continue à se détériorer avec un taux de 7,9% en rythme annuel, son plus bas niveau sur les treize dernières années. Ces mauvaises nouvelles ne rassureront personne, y compris en Suisse où les politiques n’ont pas voulu laisser carte blanche aux banques dans le conflit fiscal américain.

Ce nouveau bras de fer entamé avec les Etats-Unis fera peser une menace supplémentaire sur l’économie helvétique. En résumé, rien n’indique que les nuages du ciel boursier ne se résorbent rapidement.

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