Bilan

Les yeux rivés sur les statistiques immobilières

Les nombreux chiffres publiés en cette fin d’année permettront d’avoir une vision plus claire de ce qui attend les marchés en début 2014.
Crédits: Dr

Aux états-Unis, de nombreuses statistiques relatives au secteur immobilier résidentiel (permis de construire, mises en chantier, ventes et prix des maisons) sortiront à fin novembre.

«Il sera très intéressant de voir si la pause dans l’activité enregistrée ces dernières semaines est juste temporaire, liée à la hausse des taux d’intérêt hypothécaires pendant l’été et au recul de la confiance des ménages provoqué par le «shutdown» du gouvernement américain, ou si sa nature est plus durable», mentionne Gianluca Tarolli, analyste chez Bordier & Cie. 

La hausse des prix des habitations (+13% sur an) a également contribué à réduire la capacité d’achat des ménages. Néanmoins, même s’il s’est dégradé, l’«affordability index», qui tient compte de tous ces paramètres (taux hypothécaire, prix des maisons, croissance du revenu disponible), reste à un niveau compatible avec la poursuite du cycle immobilier américain.

Les «minutes» du FOMC meeting d’octobre, publiées le 20 novembre, devraient confirmer l’intensité du débat interne quant au timing du «tapering», qui n’est désormais plus attendu avant le premier trimestre 2014.

En Europe, les chiffres préliminaires du PIB du troisième trimestre seront, avec les PMI, les données les plus regardées. «En effet, après un deuxième trimestre meilleur qu’attendu, ces données permettront de mieux jauger du rythme, a priori très progressif et graduel, de la sortie de récession de la zone euro et des différences, encore importantes, d’un pays à l’autre», explique l’économiste.

Enfin, les indices de prix à la consommation devraient confirmer, des deux côtés de l’Atlantique, des niveaux d’inflation inférieurs à la zone de confort des banques centrales. La BCE qui a réduit ses taux à 0,25% pourrait peut-être envisager une opération de refinancement bancaire à long terme (VLTRO). 

Nathalie Praz

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