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Mesurer l'or sans l'«effet dollar»

Métal jaune Nombre de spécialistes considèrent qu’une bulle s’est formée sur le marché de l’or. Or cette conception est biaisée: comme l’or est libellé en dollars, on peut avoir l’impression qu’il a connu une hausse fulgurante dans l’absolu. Mais un graphique montrant l’once d’or en dollars en dit plus long sur la baisse, séculaire, du billet vert que sur la hausse du métal jaune. Depuis 1950, la valeur de l’or est restée stable en termes de pétrole. Il a aussi peu varié face au franc suisse. Ce «biais dollar», la société genevoise Palaedino Asset Management a cherché à l’éliminer en créant un indice, le SPM Gold Index, qui mesure le prix de l’or contre un panier de devises excluant le dollar (Canada,Brésil, Grande-Bretagne, Russie, Inde, Chine, Australie, Afrique du Sud, Suisse, Japon et UE). «Nous l’avons créé dans le but de donner une vue plus correcte de la valeur intrinsèque de l’or», explique Jérôme Berset, de Palaedino. L’indice, en mesurant l’or plus objectivement, est un outil plus utile pour l’investisseur que le classique - mais dépassé - dollars/ once.

Source: Palaedino Asset Management

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