Bilan

Suite aux mesures de la BCE, la BNS n'a pas besoin d'agir

La décision de la BCE d'abaisser une nouvelle fois ses taux et de lancer un programme de rachat de dette privée ne met pas davantage sous pression la Banque nationale suisse (BNS).

La Banque nationale doit uniquement s'efforcer de maintenir le taux plancher de 1,20 franc pour un euro.

Crédits: Keystone

La décision de la BCE d'abaisser une nouvelle fois ses taux et de lancer un programme de rachat de dette privée ne met pas davantage sous pression la Banque nationale suisse, estime Thomas Flury, spécialiste des devises chez UBS. Selon l'expert, la BNS peut se contenter de maintenir le taux plancher.

Les annonces faites jeudi par la Banque centrale européenne (BCE) ne sont pas restées sans effet sur le franc. L'euro a fléchi à 1,2045 franc, un plus bas de 21 mois. La BNS n'a toutefois pas besoin d'agir, estime Thomas Flury, responsable de la stratégie en devises chez UBS.

La Banque nationale doit uniquement s'efforcer de maintenir le taux plancher de 1,20 franc pour un euro, selon l'expert. Or, l'institut d'émission monétaire n'est pas contraint d'intervenir sur les marchés pour défendre ce taux, en vigueur depuis bientôt trois ans.

"Il s'agit davantage d'une mission de communication pour la BNS", explique Thomas Flury. Ce dernier n'observe actuellement pas une forte hausse de la demande en francs suisses. L'investisseur qui fuit l'euro ne le fait pour placer son argent en toute sécurité, mais pour atteindre des rendements plus élevés, note-t-il.

Les mesures annoncées par la BCE devraient avoir un effet positif sur l'économie helvétique, estime Thomas Flury. "La Suisse peut se réjouir que la BCE intervienne contre le risque de déflation". Si les autorités européennes agissent correctement, cela sera bénéfique à moyen terme pour l'économie suisse, conclut-il.

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